在疫情逐漸蔓延全球的時期，全球市場焦慮情緒進一步升溫，3月9日，美元兌日元匯率三年多來首次跌破102日元，暴跌4%。作為避險貨幣，日元的大幅升值給日本央行施加了降息壓力。日本央行行長黑田東彥在日本國會表示：「日本央行將特別密切關注國內外金融市場的動向。如有需要，我們將毫不猶豫地採取適當行動。」
另外有觀點認為：2008年雷曼兄弟破產時引發的全球次貸危機中，日元大漲，1美元只能兌換92日元。而現在：1美元兌換102日元，所以，作為經典避險資產之一，日圓還有進一步上漲的空間。投資者的避險姿態增強，日元佔據優勢。完全可以趁著這個時候趕緊配置點日元資產。
為何日幣會飆升呢？原因是，日幣具有「避險」的天然屬姓，而避險貨幣指的就是這類貨幣可以最大限度地規避風險，不易受到市場波動、意外事件或是政治等因素影響。並且日元被稱為安全資產的最大理由是日本是“世界最大的對外純資產國家”，截至2017年底，連續27年保持著這一地位。
新型冠狀病毒疫情在全球逐漸蔓延的這段時間裏，全世界的資本市場陷入空前的恐慌期，日元作為避險貨幣大漲，兌美元、兌人民幣都上漲頗多。事實再一次證明，日元紙黃金是確確實實存在的！
